Foreks brokerlarining turlari. A-book va B-book brokerlari

2025.09.02 2024.04.12 Foreks brokerlarining turlari. A-book va B-book brokerlari

Oleg Tkachenkohttps://litefinance.uz/blog/authors/oleg-tkachenko/

Foreks savdosida muvaffaqiyat qozonish uchun Foreks brokerlari turlarining farqi haqida tasavvurga ega bo'lish juda muhimdir.

Ko'pgina brokerlar o'zlarini ECN (A-Book modeli) brokerlari sifatida namoyon etadilar, ammo bu yerda ECN-texnologiyasi haqida gap ketmayotganligini, savdo shartlarini ko'rib chiqib tushunish mumkin.

Boshqa brokerlar o'zlarini STP-brokerlar deb atashadi va aslida ular oddiy "Dealing Desk" brokerlari bo'lib chiqadi, ya'ni "qo'lbola" bo'lib chiqadi. Biroq, "qo'lbola" B-book sxemasi har doim ham firibgarlik haqida dalolat bermaydi, shuning uchun bunday brokerlarga firibgar yorlig'ini osishga shoshilmang.

Ushbu sharhda men orderlarning A-Book va B-Book ijro etilish modellari nima ekanligini, ularning orasidagi farq nimada va nima uchun B-Book har doim ham yomon emasligi haqida biroz tushuncha berishga harakat qilaman. Shuningdek, siz bu sharhdan DD orderlarini bozorga chiqarish texnikasi NDD-dan qanday farq qilishini bilib olasiz va NDD orderlarini qayta ishlash turlari bilan tanishasiz - STP, ECN, DMA va MTF.

Foreksda qanday brokerlar turlari va bitimlarni ijro etish modellari mavjud?

Ayting-chi, Foreksda bitimlarni amalga oshirish jarayoni qanday sodir bo'lishi haqida hech o'ylab ko'rganmisiz? Treyder lar uchun bu nisbatan sodda ko'rinadi: siz faqat orderni ochish tugmachasini bosishingiz kerak va ekranda bitim amalga oshirilganligi to'g'risida tasdiq paydo bo'ladi. Ammo bu bitimning kontragenti kim? Va bu operatsiya haqiqatdan ham sodir bo'ladimi? Bitimlarni amalga oshirish tezligi nimaga bog'liq?

Brokerlarning ishlash texnologiyalarining ikki turi mavjud - bu A-Book va B-Book modellari. Mijozlar orderlarini banklararo bozorga chiqarish ushbu modellar uchun mutlaqo farq qiladi.

Bundan tashqari, ular MM, NDD, STP, ECN, DMA, MTF turlariga qarab savdo orderlarini turli xil qayta ishlash texnologiyalaridan foydalanishlari mumkin.

Shuningdek, turli xil ishlash texnologiyalaridan: ECN-tizimlari va MTF-tizimlari.

Keling, ushbu murakkab abbreviaturalarning barchasini ko'rib chiqamiz. Bu oson bo'lmaydi, lekin qiziqarli bo'lishi aniq!

Mijozlar orderlarini boshqarishning A-Book va B-book texnologiyalari

Treyderning bitimi amalga oshirilishi uchun uning ijro etilish zanjirida kontragent bo'lishi zarur: agar kimdir aktivni sotib olsa, kimdir uni sotishi kerak. A-Book va B-Book modellari ushbu kontragent kimligi va qayerdan kelib chiqishi bilan farq qiladi:

• A-Book modeli - bu broker faoliyatining modeli bo'lib, unda treyderning barcha orderlari broker tomonidan likvidlik provayderiga uzatiladi, provayder esa o'z o'rnida ularni banklararo valyuta bozoriga yo'naltiradi. Brokerning daromadi - belgilangan bitimlar hajmi uchun (odatda 1 lot uchun) olinadigan komissiya yoki markup deb nomlanuvchi spred ustamasi. Ushbu sxemada broker faqat vositachi rolini bajarmoqda, bitim bo'yicha yakuniy kontragent sifatida esa, qarama-qarshi orderlari banklararo bozorga yoki likvidlik provayderiga uzatiladigan huddi shunday treyderlar qatnashmoqda.
• B-Book modeli - ushbu brokerlik faoliyatining modelida, brokerning o'zi bitimlar bo'yicha kontragent vazifasini bajaradi. Boshqacha qilib aytganda, treyderlarning bitimlari brokerning platformasidan tashqariga chiqmaydi. B-Book modeli ko'pincha "oshxona" deb ham ataladi, lekin bu mavzuning o'ziga xos nyuanslari bor.

A-Book modelida manfaatlar to'qnashuvi yo'q. Broker - faqat moliyaviy xizmatlarni taqdim etuvchi vositachi bo'lib xizmat qiladi, treyderning savdo aylanmasi va hajmlarni oshirishi, brokerga yanada katta komissiya daromadlarini olib kelgani tufayli u bundan faqat manfaatdor bo'ladi.

B-book modelini ko'pincha firibgarlik bilan bog'lashadi, chunki brokerning o'zi kontragent rolida ishtirok etishi mumkin. Manfaatlar to'qnashuvi yuzaga kelishi aniq - broker nafaqat vositachi, balki kontragent rolini ham o'z zimmasiga oladi. Va agar treyder pul ishlasa, u holda broker zarar ko'radi. Shuning uchun, u o'zining terminalida bozorniki bo'lmagan kotirovkalarni qo'yishdan manfaatdor bo'lishi mumkin. Shu sababli, MT4 platformasining sozlamalari orqali mijozlar tomonidan o'rnatilgan Stop orderlarini kuzatib borishlari va ularni platformaning server qismidagi plaginlar yordamida ishdan chiqarishlari mumkin, ya'ni treyder pul mablag'larini yo'qotishi uhun qo'lidan kelganicha harakat qiladilar.

Shunga qaramay, ko'plab brokerlar B-Book modelidan foydalanadilar va hatto buni yashirmaydilar ham. Gap shundaki, mijozning orderlarini tashqi bozorga chiqarish uchun likvidlik provayderi bilan shartnomalar tuzish kerak (va, odatda bu bitta provayder emas), litsenziyalar olish, texnologik yordam xizmatini ta'minlash zarur - bularning barchasi A-Book brokerining yuqori ustama puli va spredi hisobiga qoplanadigan xarajatlaridir. Ya'ni, u jismoniy jihatdan B-Book brokeri bilan raqobatlasha olmaydi, chunki ikkinchisida bu xarajatlar yo'q. Treyderlar esa ushbu modellar haqida to'liq tushunchaga ega emaslar, ular brokerni tanlashda qulayroq shartlarni afzal ko'radilar va shu bilan, afsuski, bunday "oshxonalar"ning paydo bo'lishini rag'batlantiradilar.

Muhim! Agar broker B-book sxemasi bo'yicha ishlayotgan bo'lsa, bu uning "oshxona" tashkilot ekanligini anglatmaydi (garchi buning ehtimoli yuqori bo'lsa ham). Ba'zi hollarda shunday bo’lishi mumkinki, broker kichik bitimlar bo'yicha o'zaro hisob-kitobni o'zining platformasi ichida amalga oshiradi, yirik bitimlar esa yakka yoki "pull" tartibda likvidlik provayderiga va keyinchalik Forex banklararo boziriga chiqarilishi mumkin. Bunga A-Book va B-Book kombinatsiyalangan modeli deyiladi. Bunday modelga misol - CENT (B-Book) va ECN (A-Book) hisoblarining kombinatsiyasi. Bunday modelda manfaatlar to'qnashuvi yo'q, chunki broker bitimlar bo'yicha kontragent sifatida xizmat qilmaydi.

B-Book brokerlaridan uzoqroq turish kerakmi? Bu qiyin savol. Axir, 0,01 lot hajmdagi bitimning ichki brokerlik tizimidan tashqariga chiqarilishi mantiqqa to'g'ri kelmaydi - uni o'z platformasi ichida yopish osonroq bo'ladi yoki broker uni bozorga o'ziga zarar bilan olib chiqadi. Boshqa tomondan, A-Book brokeri esa obro'sini saqlab qolishdan manfaatdor, shuning uchun u hoynahoy gibrid sxemasi bo'yicha ishlaydi va zanjirda kontragent sifatida ishtirok etishdan qochgan holda ishlaydi.

Faqat B-book modelida ishlovchi brokerlar ancha xavfli bo'ladi. Ahir, banklararo bitimlar hajmi bilan taqqoslaganda, broker platformasidagi ichki bitimlar hajmlari dengizdagi tomchi misoldir. Va agar biron bir yirik mijoz tizim ichida katta hajmdagi orderni joylashtirsa, broker kontragent sifatida harakat qilishga majbur bo'ladi. Yoki sirpanishga yo'l qo'yiladi. Ikkala variant ham treyderlarni yaxshi oqibatlarga olib kelmaydigan "oshxona" belgilaridir. Shuning uchun sof B-book brokerlari bilan ishlashdan voz kechganingiz ma'qul.

Forex bitimlarini amalga oshirish mexanizmi qanday, "Market Execution" va "Instant Execution" orderlarni ijro etish turlari, shuningdek "A-Book" va "B-Book" modellari haqida ko'proq ma'lumot olish uchun ushbu sharhni o'qing. Men esa A-Book modeli va gibrid sxemasi bo'yicha banklararo bitimlarni chiqarish texnologiyalari haqida ko'proq to'xtalib o'taman.

A-Book va B-Book brokerlari qanday ishlaydi?

1. B-Book: DD (Dealing Desk) va MM (Market Maker) modellari

Savdoning kontragenti sifatida brokor-marketmeyker ishtirok etadi, u treyderning orderiga qarama-qarshi buyurtmani topishga harakat qiladi (msalan: agar treyder 1 lot sotib olmoqchi bo'lsa, broker xuddi shu narxda 1 lotni sotayotgan birini qidiradi). Agar bunday buyurtma bo'lmasa, marketmeykerning o'zi manfaatlar to'qnashuvini keltirib chiqaruvchi kontragentga aylanadi. Agar treyder zarar ko'rsa, marketmeyker pul ishlaydi. Agar treyderning bitimi daromadli bo'lsa, marketmeyker orderni likvidlik agregatoriga yo'naltirishi mumkin, u likvidlik yetkazib beruvchisi (provayder) deb ham ataladi.

DD-broker, marketmeyker, diling markazi - bu deyarli barcha bitimlarni o'z tizimida amalga oshiruvchi kontragentning, har xil nomlanishidir. DD brokeri o'z platformasida treyderga real bozorning ko'rinishini yaratib beradi, uning uchun marketmeyker vazifasini bajarish niqobi ostida - yelka va spredni sozlashi, kotirovkalarning aniqligiga ta'sir qilishi, sirpanishlar sonini sun'iy ravishda oshirishi, mijozlar orderlarini manipulyatsiya qilishi va shu kabilarni amalga oshirishi mumkin. Sof shakldagi DD-broker - bu "oshxona" hisoblanadi.

2. A-Book: NDD mexanizmi (No Dealing Desk)

A-Book modelida mijozlar orderlari to'g'ridan-to'g'ri banklararo bozorlarga chiqariladi. Broker faqat vositachi sifatida ishtirok etadi, boshqa treyderlar yoki marketmeykerlar kontragent sifatida harakat qilishadi. Brokerning daromadi "markap" va komissiya to'lovlaridan iborat. Boshqacha qilib aytganda:

• Agar broker bitimlarni banklararo bozorlarga chiqarmasa, bu "oshxona" bilan tenglashtirilishi mumkin bo'lgan DD- brokeridir. Va bu yerda muhim nuqta - hatto uning litsenziyasi bo'lsa ham. B-Book litsenziyasi brokerga bitimlarni o'z platformasi ichida, albatta, tartibga soluvchi organ nazorati ostida yopish huquqini beradi.
• Agar broker bitimlarni banklararo bozorga chiqarsa, u vositachi hisoblanuvchi va A-Book modeli bo'yicha ishlaydigan NDD brokeridir. Agar broker A-Book modeli uchun litsenziya olgan bo'lsa, unda tartibga soluvchi barcha bitimlarning broker tomonidan sozlangan dasturiy ta'minot, ya'ni banklararo bozorga olib o'tuvchi o'ziga hos "ko'prik" orqali chiqarilishini nazorat qilib turadi.

Banklararo bozorda treyderlar shartli ravishda ikki guruhga bo'linadi: Price Giver - bozor taklifini yaratuvchi, ya'ni order joylashtiradi (oddiy qilib aytganda - yirik institutsional ishtirokchi). Price Taker - bu Price Giver buyurtmasini ijro etadigan ishtirokchi. Boshqacha qilib aytganda, Price Giver banklararo bozorda order joylashtiradi va uning lotlardagi sotib olish hajmi va aktivni sotib olishga/sotishga tayyor bo'lgan narxini belgilaydi. Order narxlar stakaniga tushadi, Price Taker esa unga eng mos keladigan buyurtmani (eng yaxshi narxda va yetarli hajmdagisini) qabul qiladi va Price Giver bilan kelishuvga kiradi.

Bitimlarni bozorga chiqarish sxemalari bir necha turga bo'linadi.

2.1. NDD + STP (Straight Through Processing) bitimlarni qayta ishlash modeli

Bitimlarni to'g'ridan-to'g'ri likvidlik provayderiga chiqarishning end-to-end modeli. Price Giver sifatida likvidlik provayderi (yirik kapital bilan ishlaydigan har qanday investorlar: banklar, fondlar va boshqalar) ishtirok etadi va buyurtmalarni banklararo bozorga yetkazib beradi. Treyderlar birja stakanida yetkazib beruvchining narxlarini ko'rishadi, broker orqali ular o'z buyurtmalarini yuboradilar, va agar barcha shartlar mos kelsa, orderlar darhol ijro etiladi.

Bitimlarni bozorga chiqarish jarayoni:

• Treyder (Price Taker) platformada banklararo bozorda hosil bo'luvchi joriy narxni ko'radi (broker uni kotirovka provayderidan oladi) va order joylashtiradi.
• Broker treyderning taklifini likvidlik agregatoriga yo'naltiradi, u barcha "Price Taker"larning buyurtmalarini to'playdi va ularni likvidlik provayderiga yuboradi.
• Kontragent orderni ijro etadi.

1. Brokerda ikkita kontragent (likvidlik provayderi) mavjud. Ulardan biri 1 lot uchun 15 AQSh dollari miqdorida komissiya va 0,3 punktga teng spredni taklif qilmoqda, ikkinchisi - 10 AQSh dollari miqdoridagi komissiya bilan 0,5 punktga teng spredni. Treyderlarning buyurtmalari avtomatik ravishda likvidlik yetkazib beruvchilariga eng yaxshi narxlarda taqsimlanishi va dastlab komissiya broker zimmasiga tushishi sababli, muammo yuzaga keladi: aylanmalarning katta qismi yetkazib beruvchiga kamroq spred bilan ketadi, bu esa brokerning 5 AQSh dollarini yo'qotishiga olib keladi. Ushbu vaziyatdan chiqish uchun broker birinchi kontragentning taklifiga 0,2 punkt markap qo'yadi va shu bilan kontragentlar o'rtasida aylanmalarni teng taqsimlaydi.

Bir tomondan, bunday sxema likvidlik provayderlarini o'zaro raqobatlashishga majbur qiladi, spred va komissiyalar hajmini kamayishiga olib keladi. Boshqa tomondan, treyderlar "markap" hisobiga hech ham yaxshi deb bo'lmaydigan narxni oladilar. Yana bir muammo shundaki, likvidlik provayderlari avvaliga qulay shartlarni taklif qilishadi, so'ng esa ular ayyorlik qilishni boshlaydilar: ijro yomonlashadi, "sirpanishlar"ga yo'l qo'yiladi. Treyder, albatta, hamma narsada brokerni ayblaydi. Shuning uchun broker bunday fokuslarni kuzatishga imkon beradigan soft-dasturlardan foydalanishga majbur. Yirik broker vakillarining so'zlariga ko'ra, bunday amaliyot hatto "Foreksning eng yuqori darajalarida" ham uchraydi. Ba'zan provayderga shartnomani buzganligi to'g'risida xabar berish kifoya. Ba'zan esa yangi provayderni qidirishga to'g'ri keladi.

2. Namuna sifatida, STP sxemasi bo'yicha ishlagan va shu sxema sababli bir kun ichida bankrotga aylangan taniqli brokerning britaniyalik sho'ba korxonasi haqidagi hikoyani keltirish mumkin. Ishning agentlik sxemasi quyidagicha edi: treyder MT platformasida bitim ochadi, broker likvidlik provayderi (agregatori) orqali xuddi shunday bitimni ochadi. Ya'ni, broker mustaqil texnik vositachi bo'lish o'rniga, bitim ishtirokchisi sifatida ishtirok etdi. Va bir payt, Shveytsariya Markaziy banki frank bo'yicha bog'lovni olib tashlaydi. Bir kun ichida EUR/CHF juftligi bo'yicha "long"da turgan treyderlar pozitsiyalari minusga kirib ketdi. Shu qatori, brokerning pozitsiyalari ham minusga kirib, kassa bo'shlig'ini (cash gap) hosil qildi. Segregatsiyalangan hisoblari mavjudligi sababli treyderlar o'z mablag'larining taxminan 80 foizini qaytarib olishga muvaffaq bo'ldilar, brokerning o'zi esa bankrotlik to'g'risida e'lon qilishga majbur bo'ldi.

Frankning yevroga bog'liqligini bekor qilinganidan so'ng, bunday bankrotlik yagona bo'lmaganligi ma'lum bo'ldi. Shuning uchun, bugungi kunda sof shaklda STP texnologiyasi kamdan-kam uchraydi, garchi ba'zi brokerlar hali ham unga urg'u berishda davom etmoqdalar.

Ushbu modelda treyderlar bitimning bir tomoni, yirik agregatorlar (odatda banklar) esa boshqa tomoni bo'lib ishtirok etadilar, broker - treyderlar uchun vositachi, agregator - brokerlardan buyurtmalarni to'playdigan ishtirokchi.

Har bir broker cheksiz agregatorlar va likvidlik provayderlari bilan ishlashi mumkin. Hamkorlik shartlari spred va komissiya hajmi, shuningdek orderlarnin ijro tezligiga bog'liq bo'ladi. Ushbu sxemada bir nechta zaif tomonlar mavjud, va ularni misollarda ko'rsatish osonroq.

2.2. NDD + ECN (Electronic Communication Network) bitimlarni qayta ishlash modeli

Barcha treyderlar va likvidlik provayderlariga teng huquqlarni taqdim etadigan model. STP modelida treyder uchun shartlar asosan alohida provayder tomonidan o'rnatilgan bo'lsa, ECN modeli - bu har bir ishtirokchiga bozor likvidligiga ta'sir qiluvchi Bid/Ask orderlarini qo'yishga imkon beruvchi o'ziga xos platformadir.

STP modelidan farqli o'laroq, ECN modeli treyderlarga bir-birlari bilan savdo qilish imkonini yaratadi. Agar STP modelida treyder muayyan bir likvidlik provayderining taklifiga javob berishga majbur bo'lsa (faqat broker bilan shartnoma tuzgan provayder), ECN platformasida esa har bir xususiy treyder ham "Price Giver", ham "Price Taker" rolida ishtirok etishi mumkin. STP modelidagi narx stakanida treyder faqat marketmeykerlarning buyurtmalarini ko'radi, ECN modelida esa u mavjud bo'lgan barcha orderlarni narxlari va hajmlari bilan ko'rishi mumkin.

Ma'lumot uchun. Bozor chuqurligi (birja stakani) - bu joriy vaqt uchun sotuvchilar va xaridorlarning buyurtmalari to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettiruvchi instrumentdir. Treyder bozorning o'ziga xos kayfiyatini ko'rsatib beruvchi buyurtmalar narxlari va hajmlarini ko'radi. Faqat eng yaxshi narxlar bo'yicha ma'lumotlar 1-darajali stakan deb ataladi, 2-darajali stakan esa joylashtirilgan barcha turdagi orderlar haqida to'liq ma'lumotni ko'rish imkonini beradi.

Agar talab/taklif va narxning keyingi yo'nalishini baholash uchun 2-darajali stakan bo'lmasa, demak sizning oldingizda ECN brokeri emas, balki eng yaxshi holatda STP, eng yomonida esa - DD brokeri (B - Book) bo'lishi mumkin.

Bitimlarni ECN tizimi bo'yicha chiqarish jarayoni:

STP bilan taqqoslaganda ECN tizimining afzalligi -ishtirokchilar soni (ham treyderlar, ham likvidlik provayderlari). Ishtirokchilar qancha ko'p bo'lsa, likvidlik (bitimlar hajmi) ham shunchalik katta bo'ladi va spred ham shunchalik tor bo'ladi. Axir, har bir ishtirokchi eng yaxshi narxni taklif qilishga harakat qiladi va natijada bozorning barcha ishtirokchilari joriy vaqt uchun eng yaxshi Bid/Ask narxlarini oladilar. EUR/USD juftligi bo'yicha maksimal likvidlik paytlarida spred nol darajasida bo'lishi mumkin, ammo absolyut nol spred mavjud emas.

ECN tizim - bu bozorning yana bir ishtirokchisi bo'lib, u buyurtmalarni qayta ishlash uchun texnologik imkoniyatni yaratib beruvchi vositachi funksiyasini bajaradi. Broker o'zining ECN tizimini yaratishi ham mumkin, ammo bunda tizimning mohiyati yo'qoladi, chunki unda nisbatan kam sonli ishtirokchilar bo'ladi.

2.3.Bitimlarni qayta ishlashning NDD + ECN + STP gibrid modeli

A-Book gibrid modeli - yirik brokerlar ishlatadigan bitimlar ijrosini texnologik qo'llab-quvvatlashning eng keng tarqalgan variantlaridan biridir. ECN/STP brokerlari - bu javob taklifini topish tezligiga moslashgan holda, ustuvorlik bermasdan ikkala tizimni ham birgalikda ishlatadigan brokerlar. ECN/STP brokerlarini sof ECN brokerlari deb bo'lmaydi, chunki ular treyderga bozor chuqurligi (uning likvidligi) haqida ma'lumot bermaydilar. Qanday broker bilan ishlayotganingizni tushunish uchun, siz Limit-order qo'yishingiz kerak va u narxlar stakanida aks ettirilishi kerak. Sof ECN-brokerida u ko'rinishi kerak.

2.4. DMA (Direct market access) bozorga to'g'ridan-to'g'ri kirish texnologiyasi

ECN va STP afzalliklarini birlashtirgan texnologiya. Broker treyder orderlarini to'g'ridan-to'g'ri likvidlik provayderlariga narxlar stakanini shakllantirish bilan chiqaradi.

Bitimlarni bozorga chiqarish jarayoni:

DMA tizimining ECN dan farqi shundaki, ECN - bu virtual platforma bo'lib, unda barcha bozor ishtirokchilarining buyurtmalari yig'iladi, saralanadi va ijro etiladi. DMA - bu STP texnologiyasining analogi bo'lib, unda treyderlar orderlari likvidlik yetkazib beruvchilar o'rtasida taqsimlanadi.

Asosiy 3-ta NDD tizimlari bo'yicha oraliq qiyosiy natija quyidagi jadvalda taqdim etilgan (bitimlarni tashqi bozorga chiqarishsiz B-Book, DD texnologiyasi jadvalga kiritilmagan):

A-Book brokerini B-Book brokeridan qanday ajratish mumkin

STP, ECN, DMA texnologiyalari uchun A-Book brokerining belgilari:

• Orderlarni ijro etish turi - Market Execution.
• Spred - suzuvchi. Agar spred belgilangan(fikslangan) bo'lsa, bu broker yoki likvidlik provayderining eng yaxshi narx ustiga komissiyani ham kiritayotganligini anglatishi mumkin.
• Rekvotlar yo'q (kamdan-kam hollarda faqat STP brokerida kuzatilishi mumkin).
• Sirpanishlar nafaqat salbiy, balki ijobiy tomonga ham.
• Strategiyalarni qo'llashda hech qanday cheklovlar yo'q. ECN brokerlari, aksincha, yuqori chastotali savdoni ma'qullashadi va o'zlarining server imkoniyatlarini algoritmik savdo uchun taqdim etishlari ham mumkin.

2.5. MTF (Multilateral Trading Facility)

Multilateral Trading Facility - bu ECN platformalari bilan juda ko'p o'xshashliklarga ega bo'lgan orderlarni uzatish va qayta ishlash bo'yicha eng yangi tizim. MTF platformasining o'ziga xos xususiyatlari:

• MTF platformalari bitimlar bo'yicha kontragent funksiyasini bajarmaydi. Ularning analogi hisoblangan ECN singari, ular o'zlarining statuslaridan qat'i nazar (xususiy treyder yoki marketmeyker) bozor ishtirokchilarini bir-birlari bilan uchrashtiradilar.
• MTF platformalari, ECN platformalaridan farqli o'laroq, kotirovka provayderlari (Reuters, Bloomberg) bilan ishlamaydi, kotirovkalarni talab/taklif asosida shakllantiradi.

Forumlarda MTF va ECN o'rtasidagi prinsipial farq haqida munozaralar uchraydi. Agar ECN platformalari 90-yillardan beri mavjud bo'lsa, ko'pincha MTF tizimini 2010 yilda paydo bo'lgan va o'zini Currenex tipidagi platforma yoki broker sifatida namoyish etuvchi LMAX platformasiga o'xshatishadi. LMAX da ECN texnologiyasini biroz o'zgartirib, uni MTF deb nomlanganday fikrga kelish mumkin. Qanday bo'lmasin, professional treydingda ECN texnologiyasi hali ham eng keng tarqalgan va yuqori talabga ega bo'lib qolmoqda.

Va nihoyat, eng muhim savol: bularning barchasini nima uchun bilishingiz kerak? Treyderning foydasi spredga (uning hajmi yoki turi - sobit, suzuvchi), orderlarning javob tezligiga va tanlangan brokerning halolligiga bog'liq. Banklararo bozor kotirovkalari bir soniya ichida o'zgarib turadi va treyder orderining bajarilish narxi, uning bozorga qanchalik tez chiqarilishiga bog'liq.

• ECN modelida orderlarning ijro etilish tezligi eng yuqori. Bu yerda spred nisbatan tor, chunki brokerning marjasi yo'q, lekin har bir sotilgan lot uchun komissiya mavjud. Texnologiya amalga oshirish nuqtai nazaridan qimmat va murakkab hisoblanadi. Shu sababli, ushbu model birinchi navbatda komissiyani qoplash uchun yetarli bo'lgan savdo tezligi va hajmlari muhim bo'lgan mutaxassislar uchun qiziqarli bo'ladi.
• DMA va STP modellari faqat tajriba orttirayotgan treyderlar uchun qiziqarli bo'ladi. ECN modeli tranzaksiyalarning anonimligini ta'minlaydi, shuning uchun yirik banklar unda eng yaxshi kotirovkalarni taklif qilishga shoshilmaydilar. Brokerlarning muayyan sotuvchilar bilan shartnomalari mavjud bo'lgan DMA va STP modellaridagi raqobat, yetkazib beruvchilarni yaxshiroq shartlarni taklif qilishga majbur qiladi. Shuning uchun, nazariy jihatdan, DMA modeli ECN bilan taqqoslaganda eng yaxshi spredlarga ega bo'lishi kerak. Amalda, komissiya mavjudligi sababli, ECN va DMA-dagi savdo xarajatlari nisbatan o'xshash.
• ECN modelida to'laqonli narxlar stakani mavjud.

ECN eng mukammal model deb aytish mumkin emas. Xuddi shunday, STP yoki DMA modellarini ham eng yaxshi deb atash noto'g'ri bo'ladi. Orderlarni ishga tushish tezligi, savdo xarajatlari yoki sirpanishlar nuqtai nazaridan hammasi o'zining ijobiy va salbiy tomonlariga ega. Va o'zingizning ritmingiz va savdo tizimingizga ko'proq qaysinisi mos kelishini tushunish uchun faqat ikkala modelda ishlab ko'rishingiz kerak bo'ladi.

Shaxsan men, LiteFinance bilan savdo qilaman. Bu A-Book gibrid modelida ishlaydigan broker. Treyderlar klassik hisoblar (Classik, STP modeli) va professional ECN hisoblari o'rtasida tanlash imkoniyatiga ega. Ikkala turdagi hisoblarning savdo shartlari haqida ko'proq ma'lumotni bu yerdan topishingiz mumkin. ECN hisobining spetsifikatsiyasi - bu yerda, Classic hisoblari uchun - bu yerda.

Umid qilamanki, umumiy jihatdan siz orderlarni ijro etish modellari haqida tushunchaga ega bo'ldingiz. Agar sizda hali ham savollar qolgan bo'lsa, ularni sharhlarda berishingiz mumkin - javob berishga harakat qilaman. Va sizga muvaffaqiyatli savdo tilab qolaman!

P.S. Maqolam sizga yoqdimi? Uni ijtimoiy tarmoqlarda ulashing, bu eng yaxshisi. Rahmat :)

Foydali havolalar:

• Sinalgan broker bilan savdo qilishni bu yerda sinab ko'rishni maslahat beraman. Tizim sizga mustaqil ravishda savdo qilish yoki dunyo bo'ylab muvaffaqiyatli treyderlarning savdolarini nusxalash imkonini beradi.
• {Company}dan depozitga 50% bonusini olish uchun mening BLOG promo-kodimdan foydalaning. Promo-kodni LiteFinancening platformasidagi hisobnito'ldirish{link 2} paytida tegishli maydonga kiritsangiz kifoya va bonus depozit bilan bir vaqtda o'tkaziladi.
• Treyderlar uchun Telegram chatimiz: https://t.me/litefinance. Signallar va tajribamiz bilan bo'lishamiz.
• Treyderlar uchun ajoyib tahlillar, Forex sharhlari, o'quv maqolalari va boshqa foydali vositalar mavjud bo'lgan Telegram kanal: https://t.me/litefinance